江苏常熟农村交易银行股份有限公司        编号：信评委函字[2024]追踪 0214 号                   江苏常熟农村交易银行股份有限公司                           声 明 ?   本次评级为委用评级，中诚信海外过甚评估东说念主员与评级委用方、评级对象不存在职何其他影响本次评级行径孤苦、     客不雅、自制的关联关连。 ?   本次评级依据评级对象提供或如故负责对外公布的信息，以过甚他证据监管限定汇集的信息，中诚信海外按照接洽     性、实时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信海外关于接洽信息的正当性、真确性、无缺性、准     确性不作任何保证。 ?   中诚信海外及神气东说念主员履行了尽责探望和诚信义务，有充分原理保证本次评级受命了真确、客不雅、自制的原则。 ?   评级敷陈的评级论断是中诚信海外依据合理的里面信用评级尺度和方法、评级要领作念出的孤苦判断，未受评级委用     方、评级对象和其他第三方的侵犯和影响。 ?   本评级敷陈对评级对象信用现象的任何表述和判断仅看成接洽决策参考之用，并不虞味着中诚信海外内容性提出任     何使用东说念主据此敷陈选拔投资、假贷等往复行径，也不可看成任何东说念主购买、出售或持有接洽金融家具的依据。 ?   中诚信海外分歧任何投资者使用本敷陈所述的评级结果而出现的任何损失负责，亦分歧评级委用方、评级对象使用     本敷陈或将本敷陈提供给第三方所产生的任何后果承担背负。 ?   本次评级结果自本评级敷陈出具之日起奏凯，有用期为受评债项的存续期。受评债项存续期内，中诚信海外将按时     或不按时对评级对象进行追踪评级，证据追踪评级情况决定保管、变更评级结果或暂停、隔断评级等。                                      中诚信海外信用评级有限背负公司                       江苏常熟农村交易银行股份有限公司  本次追踪刊行东说念主及评级结果              江苏常熟农村交易银行股份有限公司                 AAA/理会                            “21 常熟农商小微债 01”、“21 常熟农商三农债”、                                                        “常  本次追踪债项及评级结果                                                AAA                            银转债”                            证据海外旧例和主宰部门要求，中诚信海外需对公司存续期内的债券进行跟  追踪评级原因                            踪评级，对其风险进度进行追踪监测。本次评级为按时追踪评级。                            本次追踪保管主体及债项前次评级论断，主要基于江苏常熟农村交易银行股                            份有限公司（以下称“常熟农商银行”或“该行”）所处的雅致区域经济环                            境、在当地较高的阛阓份额、域外业务拓展分布纠合度风险、较为理会的资  评级不雅点                            产质地以及较好的进款理会性等信用上风。同期中诚信海外也温暖到常熟农                            商银行濒临的诸多挑战，包括主要做事的小微客户抗风险才气较弱、阛阓竞                            争浓烈以及息差收窄对盈利带来不利影响等。本次评级也计议了江苏省农村                            信用社合资社（以下称“江苏省联社”）对该行的支柱。  评级瞻望                      中诚信海外觉得，常熟农商银行股份有限公司信用水平在改日 12~18 个月                            内将保持理会。  调级身分                      可能触发评级上调身分：不适用。                            可能触发评级下调身分：宏不雅经济场合恶化；外部支柱削弱；财务现象恶化，                            如金钱质地大幅着落、老本金严重不及等。                                   正 面    ? 江苏省联社在业务发展、科技信息、轨制拓荒和风险料理等方面对常熟农商银行赐与支柱，对该行业务发展起      到了积极的作用    ? 业务主要纠合在轮廓经济实力淳朴的常熟市及长三角地区，证实的区域经济和雅致的信用环境为其业务开展创      造了雅致的运营环境，在常熟市的存贷款阛阓份额均居同行首位，在当地金融体系具有遑急的地位    ? 拓展域外机构，有益于扩伟业务发展空间、分布区域纠合度    ? 信贷客户较为分布且小微信贷时候较为熟练，金钱质地较为理会    ? 个东说念主进款和按时进款占相比高，进款理会性较好                                   关 注    ? 主要做事的小微客户抗风险才气较弱，计议到宏不雅经济复苏仍存在不笃定性，改日需温暖其金钱质地的移动情      况    ? 筹画所在区域阛阓竞争浓烈，息差连续收窄对盈利带来不利影响 神气负责东说念主：魏士轩 shxwei@ccxi.com.cn 神气构成员：王枭雄 xxwang@ccxi.com.cn 电话：(010)66428877 传真：(010)66426100                             江苏常熟农村交易银行股份有限公司 ? 财务大要      常熟农商银行（并吞口径）                        2021                                2022                              2023   金钱总额（亿元）                                         2,465.83                          2,878.81                          3,344.56   总老本（亿元）                                            211.37                           241.16                            271.31   不良贷款余额（亿元）                                          13.25                            15.69                             16.72   净营业收入（亿元）                                           76.55                            88.09                             98.70   拨备前利润（亿元）                                           44.43                            53.63                             61.78   净利润（亿元）                                             23.41                            29.27                             35.07   净息差(%)                                               3.12                               3.00                               2.86   拨备前利润/平均风险加权金钱(%)                                    2.47                               2.56                               2.59   平均老本讲演率(%)                                          11.64                            12.94                             13.69   成本收入比(%)                                            41.40                            38.58                             36.87   不良贷款率(%)                                             0.81                               0.81                               0.75   不良贷款拨备覆盖率(%)                                       531.82                           536.77                            547.24   老本宽裕率(%)                                            11.95                            13.87                             13.86 注：1.金融投资总额为往复性金融金钱、债权投资、其他债权投资和其他权利器具投资之和，存放中央银行款项、对同行债权、金融投资、贷款 净额、向中央银行借债、对同行欠债、借债及应答债券均含应计利息，贷款总额和进款总额均不含应计利息，贷款损失准备余额包含以摊余成本 计量和以公允价值计量且其变动计入其他轮廓收益的贷款及垫款减值准备；2.本敷陈中的数值若出现总额/差值与各分项数值之和/之差余数不一 致，均为四舍五入原因形成；3.本敷陈中所援用数据除尽头讲明外，均为中诚信海外统计口径，其中“--”默示不适用或数据不可比，特此讲明； 意见类型均为尺度无保属意见，其中 2021 年数据为 2022 年经审计财务敷陈期初数，2022 年数据为 2023 年经审计财务敷陈期初数，2023 年数 据为 2023 年经审计财务敷陈期末数。 ? 同行业相比（2023 年数据）                总金钱         扫数者权利           总进款                   总贷款                净利润             不良率               老本宽裕率    银行称呼       （亿元）          （亿元）          （亿元）                   （亿元）           （亿元）                 (%)               (%) 东莞农商银行         7,088.54         574.89          4,870.95          3,550.73            53.46                1.23           15.85 杭州合资银行         5,020.84         389.76          3,604.35          3,188.12            46.78                0.86           13.32 台州银行           4,014.96         327.11          3,032.89          2,347.58            48.31                0.88           15.42 常熟农商银行         3,344.56         271.31          2,479.39          2,224.39            35.07                0.75           13.86 注：东莞农商银行系“东莞农村交易银行股份有限公司”的简称；杭州合资银行系“杭州合资农村交易银行股份有限公司”的简称；台州银行系 “台州银行股份有限公司”的简称。上表中总进款、总贷款数据均不含应计利息。 贵府开头：中诚信海外整理 ? 本次追踪情况              本次债   前次债                            刊行金额/（债   债项简称       项评级   项评级       前次评级有用期                 券余额）                       存续期                            独特条目              结果      结果                              （亿元）              AAA     AAA                                   5/5         2021/05/27~2024/05/27                      — 微债 01                          敷陈出具日              AAA     AAA                               10/10           2021/08/20~2024/08/20                      — 农债                             敷陈出具日 常银转债         AAA     AAA                               60/60           2022/09/15~2028/09/15                                敷陈出具日                                                                  股价钱向下修正条目    主体简称            本次主体评级结果                                 前次主体评级结果                               前次主体评级有用期  常熟农商银行                   AAA/理会                                 AAA/理会                          2023/12/18 至本敷陈出具日                       江苏常熟农村交易银行股份有限公司 ? 评级模子 注： 外部支柱：计议到江苏省联社在业务发展、科技信息、轨制拓荒和风险料理等方面的支柱，中诚信海外觉得江苏省联社具有较强的意 愿和才气在有需要时对常熟农商银行赐与支柱。外部支柱普及子级是推行使用的外部支柱力度。 方法论：中诚信海外银行业评级方法与模子 C230100_2023_04                          江苏常熟农村交易银行股份有限公司 筹画环境 宏不雅经济和政策环境 中诚信海外觉得，2024 年一季度中国经济增长好于预期，工业分娩与制造业投资加速是主要拉上路分，但消 费规复性增长的势头有所削弱，供需失衡的矛盾尚未缓解，宏不雅政策仍需效率推动经济竣事供需良性轮回     详见《2024 年一季度宏不雅经济与政策分析》，敷陈连结 https://www.ccxi.com.cn/coreditResearch/detail/11126?type=1 行业大要 金融监管体制纠正普及监督责任质效，雷同银行业落实服求实体经济并优化资金供给结构；连续完善交易银 行各类料理轨制并加速推动中小银行纠正化险，为推动金融高质地发展提供遑急保险；银行围绕服求实体经 济加速转型步履，金钱欠债限制肃穆增长，业务结构连续优化；息差连续收窄等身分导致银行盈利弱化，宏 不雅经济和行业波动对金钱质地产生一定压力，流动性保持充裕但机构间分化趋势仍存，老本补充压力连续存 在      详见《中国银行业瞻望，2024 年 1 月》，敷陈连结 https://www.ccxi.com.cn/coreditResearch/detail/10922?type=1 区域经济环境 江苏省经济实力在宇宙名列三甲，连续推动传统产业转型升级，纵欲发展战术新兴产业和数字经济，为银行 业务发展提供了有益的外部环境；金融机构宽广，阛阓竞争浓烈      看成场地法东说念主银行，常熟农商银行在当地建立了较高的招供度，截止 2023 年末，该行在常熟市      的存、贷款阛阓份额分别为 28.46%和 15.72%，均位居首位。该行在深耕常熟原土阛阓的基础上，      将小微做事时候复制践诺至外乡分支机构和村镇银行，不休扩大做事范围。该行在省内设有外乡      分行 7 家，分别位于苏州、无锡、镇江、南通、盐城、扬州和泰州。此外，该行还于 2019 年在      海口树立了宇宙首家投而已理型村镇银行，并将原村镇银行料理总部全体架构迁移至投而已理      行，截止 2023 年末，投而已理行共控股湖北、江苏、河南、云南、广东 5 省 31 家村镇银行。截      至 2023 年末，该行常熟地区进款占总进款的 60.23%，常熟地区贷款占总贷款 32.12%；常熟以      外的江苏省内地区进款占总进款的 26.81%，常熟之外的江苏省内地区贷款占总贷款的 54.72%。      连续拓展域外机构有益于扩大该行业务发展空间，分布区域纠合度风险。      江苏省是国内经济最为证实的省份之一，轮廓经济实力淳朴，经济发展水平较高。江苏省已徐徐      建立起以高新时候产业为主导、先进制造业为撑持、当代农业为基础的当代产业体系。江苏省形      成了宇宙限制最大的制造业集群，2023 年全省制造业增多值 4.66 万亿元，占地折柳娩总值比重      达 36.3%，占比居宇宙首位。连年来江苏省潜入开展供给侧结构性纠正，以智能化、绿色化、高      端化为导向，推动钢铁、化工、纺织、机械等传统产业转型升级。此外，江苏省聚焦 16 个先进      制造业集群和 50 条产业链，加速产业链强链补链延链，普及产业链供应链韧性和安全水平，创      建具有标杆示范预料的国度级先进制造业集群和战术性新兴产业集群。同期，江苏省积极实施创      新伊始发展战术，加强科技改革和产业改革深度交融，聚焦先进材料、高端芯片、工业软件、生      物医药等边界，推动“智改数转网联”，打造智能制造示范工场、工业互联网平台和“互联网+                         江苏常熟农村交易银行股份有限公司      先进制造业”特质基地，2023 年全省工业战术性新兴产业、高新时候产业产值占规上工业比重      分别达 41.3%和 49.9%。江苏省依托区位上风，对外洞开进度不休普及，稳步推动自贸进修区和      境表里配合园区拓荒，加强与“一带沿路”沿线国度贸易配合，2023 年全省出进口总额达 5.2 万      亿元，其中对“一带沿路”沿线国度出口额占全省出口总额的 42.9%。全体来看，江苏省经济持      续规复向好，但刻下表里部经济环境依然濒临多重风险挑战，中小微企业分娩筹画仍濒临一定压      力，为此江苏省制定出台多项政策加大惠企纾困力度，并制定针对性政策措施提振巨额消耗，推      动生计做事消耗加速回补。江苏省金融场合雅致，已形成包含大型国有交易银行、政策性银行、      股份制交易银行、城市交易银行、农信机构、村镇银行、外资银行等银行金融机构以及证券公司、      财务公司、相信公司等非银行金融机构的较为完善的金融机构体系，阛阓竞争浓烈。                          表 1：2021-2023 年江苏省主要经济和金融发展办法                    办法                  2021               2022                   2023      地折柳娩总值（亿元）                               116,364.2          122,875.6          128,222.2      地折柳娩总值增速（%）                                    8.6                2.8                  5.8      东说念主均地折柳娩总值（元）                               137,039            144,390               150,487      金融机构东说念主民币进款余额（亿元）                          189,433.1          212,225.2          239,679.5      金融机构东说念主民币贷款余额（亿元）                          177,970.1          203,925.5          233,995.7      贵府开头：江苏省统计局，中诚信海外整理 财务现象 中诚信海外觉得，该行净利润保持较快增长，金钱质地较为理会，流动性管控压力不大，老本宽裕水平较为 理会 盈利才气      息差有所收窄，但在盈利金钱膨胀的推动下，净利润保持较快增长      常熟农商银行基于做事小微企业的阛阓定位，得到了较高的贷款溢价收入。2023 年受阛阓利率      下行、减费让利政策导向、同行竞争加重及按时进款占比飞腾等身分影响，该行净息差降至      方面，受自营承诺限制着落以及承诺净值化转型后手续费费率着落等身分影响，该行手续费及佣      金净收入同比有所着落，但收成于债券阛阓收益率摇荡下行，该行金融投资金钱公允价值变动收      益有所增长，推动非利息净收入同比增长 14.34%。在上述身分的共同作用下，2023 年该行净营      业收入同比增长 12.05%。      筹画成果方面，由于净营业收入增长较快，2023 年该行成本收入比有所着落，拨备前利润同比      增长 15.19%；拨备前利润/平均风险加权金钱有所飞腾。拨备计提方面，2023 年跟着非信贷金钱      限制的增长，该行证据预期信用损失减值准备模子增多部分非信贷金钱信用减值损失算提，拨备      用度在拨备前利润中占比 34.40%。在上述身分的共同作用下，2023 年该行净利润同比增长      益产生一定波动，2023 年该行其他债权投资的公允价值有所飞腾，导致该行其他轮廓收益同比      飞腾 3.10 亿元至 1.81 亿元。在上述身分的共同作用下，2023 年该行轮廓收益同比大幅增长                 江苏常熟农村交易银行股份有限公司                  表 2：2021-2023 年主要盈利办法（金额单元：亿元）   净营业收入揣摸                                            76.55               88.09                    98.70   拨备前利润                                              44.43               53.63                    61.78   净利润                                                23.41               29.27                    35.07   其他轮廓收益                                              1.84               (1.29)                    1.81   轮廓收益                                               25.25               27.98                    36.88   净息差(%)                                              3.12                3.00                     2.86   拨备前利润/平均风险加权金钱(%)                                   2.47                2.56                     2.59   成本收入比(%)                                           41.40               38.58                    36.87   平均老本讲演率(%)                                         11.64               12.94                    13.69   平均金钱讲演率(%)                                          1.03                1.10                     1.13   贵府开头：常熟农商银行，中诚信海外整理 金钱质地   受外部环境复杂多变、国内有用需求不及等身分影响，不良贷款有所增长，但收成于较为分布的   信贷金钱结构、熟练的小微信贷时候和较大的不良贷款料理力度，金钱质地仍保持在较好水平，   计议到该行做事的小微客户抗风险才气较弱，改日仍需温暖其金钱质地的移动情况   截止 2023 年末，常熟农商银行总金钱中信贷金钱净额、对央行债权、对同行债权和金融投资分   别占比 64.05%、5.51%、1.76%和 26.14%。该行同行金钱往复敌手方以国有大行、股份制银行、   农商行以及银行系金融租借公司和消耗金融公司为主。截止 2023 年末，该行同行金钱均处于预   期信用损失模子第一阶段，并已计提减值准备 1.21 亿元。   投资金钱方面，2023 年以来，由于进款增长较快推动富有资金增多，该行投资金钱限制有所增   长。从投资结构来看，该行加大利率债、金融机构债券和同行存单的配置力度，上述金钱在金融   投资中占比升至 65%以上；同期该行加强风控及投研才气，适度增持高品级城投企业债券，企业   债券外部信用品级以 AA+级及以上为主，该行企业债券投资对区域和行业纠合度进行戒指，在行   业取舍上，该行掩饰“两高一剩”行业，严格管控民企债券，产业类债券频繁取舍高等别券种，   平台类的债券主要取舍江浙等经济证实地区的债券；基金投资以货币基金为主；相信和资管计   划、债权融资绸缪以及债权投资绸缪主要投向省内城投企业，该行需对底层金钱进行穿透料理并   纳入全行谐和授信，同期进行五级分类和计提风险损失准备。截止 2023 年末，该行投资金钱均   处于预期信用模子损失第一阶段。全体来看，该行投资金钱以安全性较好的金钱为主，信用风险   管控压力不大。                  表 3：2021-2023 年末金融投资结构（金额单元：亿元）                   金额             占比（%）        金额              占比（%）         金额                占比（%）    国债                  83.66        13.93          186.61        25.74            201.05          23.00    场地政府债券             166.60        27.73          197.54        27.25            250.18          28.61    政策性金融债券             38.44         6.40           26.29         3.63             39.50           4.52                  江苏常熟农村交易银行股份有限公司 其他金融债券                     3.99           0.66                   2.40           0.33               17.07             1.95 同行存单                      50.01           8.32                  34.14           4.71               76.34             8.73 企业债                       51.24           8.53                 108.31         14.94               122.20            13.98 金钱支柱证券                     2.97           0.49                   5.83           0.80                9.05             1.04 基金                       132.37         22.03                   87.72         12.10                88.17            10.09 相信和资管绸缪                   24.54           4.08                  21.89           3.02               20.99             2.40 债权融资绸缪                    37.44           6.23                  37.43           5.16               32.48             3.71 债权投资绸缪                     1.00           0.17                   9.50           1.31               11.50             1.32 非上市公司股权                    8.05           1.34                   7.60           1.05                6.32             0.72 应计利息                       7.90           1.32                   8.91           1.23               10.16             1.16 损失准备                     (10.84)               --              (12.20)            --          (15.01)                   -- 金融投资                     600.76        100.00                  724.92        100.00               874.30           100.00 注：损失准备包含债权投资和其他债权投资的损失准备。 贵府开头：常熟农商银行，中诚信海外整理 信贷金钱方面，该行贷款业务以个东说念主贷款为主，在全行贷款总额中占比在 60%傍边。2023 年以 来该行不绝通过三级汇注深耕料理、实施整村授信和拓荒普惠金融做事点等措施，推动做事下 千里，扩大普惠金融做事覆盖面，不休夯实客户基础；同期该行连续推动零卖银行转型，以线上贷 款家具为握手，促进线上线下业务场景交融，普及客户触达率与体验感，个东说念主筹画性贷款竣事较 快增长。但受宏不雅经济增速放缓及房地产阛阓低迷影响，住户消耗和购房意愿削弱，该行个东说念主消 费性贷款增速放缓，住房典质贷款限制连续收缩。对公贷款方面，2023 年以来该行不绝重点支 持小微、“三农”、实体及民营边界客户群体，建立尺度化公司信贷业务做事经过、决策和体系， 促进金钱要点连续作念小、作念散，严慎参与大型企业神气，同期通过丰富线上单据家具和优化线上 做事模式中意企业单据融资需求，对公贷款竣事较快增长。                      表 4：2021-2023 年末贷款情况（金额单元：亿元）                                      增速                                     增速                                    增速                 余额       占比(%)                      余额          占比(%)                  余额          占比(%)                                      （%）                                    （%）                                   （%） 对公贷款            634.60       38.95    12.05          774.26         40.03    22.01      903.60          40.62      16.70 其中：单据贴现          56.00        3.44   (25.70)          85.84          4.44    53.29      129.79             5.83    51.19 个东说念主贷款            993.37       61.02    32.29         1,160.07        59.97    16.78     1,320.80         59.38      13.85 其中：个东说念主筹画性贷款      648.66       39.85    33.48          741.94         38.35    14.38      898.65          40.40      21.12       住房典质贷款    139.18        8.55    36.45          138.90          7.18    (0.20)     130.56             5.87    (6.00)       个东说念主消耗性贷款   205.53       12.62    26.15          279.23         14.44    35.86      291.58          13.11       4.42 注：个东说念主消耗性贷款含信用卡贷款。 贵府开头：常熟农商银行，中诚信海外整理 贷款质场地面，常熟农商银行筹画所在地经济发展水善良信用环境雅致，该行信贷客户较为分布 且小微信贷时候较为熟练，金钱质地保持雅致。2023 年以来，受外部环境复杂多变、国内有用需 求不及等身分影响，部分制造业企业和个东说念主筹画性贷款客户筹画出现赔本或资金盘活不畅，还款 才气有所着落，对该行贷款质地带来一定压力，2023 年该行新增不良贷款 15.55 亿元（母公司口 径）。为理会贷款质地，该行连续加强贷款客户授信料理和贷后料理，成立数字化风控小组，搭 建智能风控平台，普及数字化风控才气，同期加大不良清收和核销力度，全年料理不良贷款（母 公司口径）15.09 亿元。截止 2023 年末，该行并吞口径不良贷款余额有所飞腾，但由于全体贷款 保持较快增长，不良率较年头有所着落。计议到该行做事的小微客户抗风险才气较弱，宏不雅经济                            江苏常熟农村交易银行股份有限公司   复苏仍存在不笃定性，改日需温暖该行金钱质地的移动情况。   拨备覆盖方面，该行保持较大的贷款拨备计提力度，2023 年末拨备覆盖率较年头有所飞腾，不   良贷款/（老本+贷款损失准备）有所着落，拨备较为宽裕。                            表 5：2021-2023 年末贷款五级分类（金额单元：亿元）                            余额               占比(%)                 余额             占比(%)             余额                 占比(%)       普通                    1,600.27                 98.30        1,902.39            98.35          2,181.56             98.07       温暖                          14.44               0.89             16.25           0.84              26.11             1.17       次级                          10.92               0.67             12.93           0.67              14.09             0.63       可疑                           1.46               0.09              1.77           0.09               1.59             0.07       损失                           0.88               0.05              0.98           0.05               1.04             0.05       客户贷款系数                1,627.97                100.00        1,934.33           100.00          2,224.39            100.00       不良贷款余额                        13.25                                15.69                              16.72       不良贷款比率(%)                      0.81                                 0.81                                0.75   贵府开头：常熟农商银行，中诚信海外整理   从贷款投向的行业来看，该行贷款余额占相比高的行业为制造业、建筑和租借办奇迹、批发和零   售业、水利环境和众人设施料理业，截止 2023 年末，上述行业贷款在总贷款中揣摸占比 28.60%，   贷款行业纠合度风险较为可控。从客户纠合度风险来看，由于定位于做事小微企业，该行客户贷   款限制较小，贷款纠合度水平较低。从贷款的担保款式看，常熟农商银行以抵质押贷款为主，截   至 2023 年末，抵质押贷款在总贷款中占比 47.92%，典质物主要为住宅、商品房、厂房及地皮；   保证类贷款占比 22.72%。天然抵质押款式有助于在一定进度上缓释信用风险，但在经济下行环   境下，抵质押物濒临一定的阛阓风险，保证贷款也可能濒临担保方财求实力或代偿意愿不及所带   来的风险。此外，连年来该行连续加大对城乡住户的小额信用贷款披发力度，截止 2023 年末，   信用贷款占相比年头飞腾 2.55 个百分点至 29.36%。 流动性   存贷相比高，较长的金钱投放期限加大金钱欠债期限错配，但计议到较好的进款理会性和贷款回   收情况，全体流动性管控压力不大   常熟农商银行资金主要开头于客户进款和同行资金，连年来总进款在总融资中的占比在 85%左   右。该行个东说念主进款在常熟地区一直占有较高的阛阓份额，同期跟着外乡分支行及村镇银行的区域   影响力徐徐普及，常熟市之外的个东说念主进款竣事较好增长。2023 年该行通过开展渠说念拓荒，连续   加强进款营销，同期在住户进款意愿飞腾的推动下，该行个东说念主进款保持较快增长，在总进款中的   占比呈飞腾趋势。该行公司进款以企业客户结算资金和财政接洽资金为主，2023 年该行连续优   化对公进款结构，压降高成本保证金进款，同期通过分析企业资金盘活特征为客户匹配合乎的产   品及做事，并依据客户轮廓孝敬度提供互异订价，促进企业资金留存，公司进款余额有所增长。   此外，截止 2023 年末，该行按时进款占比 70.50%。总体来看，该行进款理会性较好。                              表 6：2021-2023 年末进款情况（金额单元：亿元）                余额         占比(%)      增速（%）             余额         占比(%)        增速（%）          余额         占比(%)        增速（%）       企业进款      526.99      28.84            1.94       503.14         23.57      (4.53)       525.86         21.21        4.52       个东说念主进款     1,159.20     63.44           17.71      1,408.29        65.98      21.49       1,729.68        69.76       22.82                      江苏常熟农村交易银行股份有限公司    其他进款     141.14    7.22   35.28   223.03   10.45   58.02   223.85        9.03   0.37    注：其他进款包含保证金进款、汇出汇款、应解汇款等。    贵府开头：常熟农商银行，中诚信海外整理    从金钱欠债结构来看，由于进款保持较快增长且贷款增速放缓，截止 2023 年末，该行存贷比降    至 89.72%，但仍处于较高水平。该行对阛阓资金依赖度较低，且证券投资中流动性较好的金钱    占相比高，但由于该行金钱以贷款为主，高流动性金钱储备相对有限，（阛阓资金-高流动性资    产）/总金钱办法有待改善。由于该行中长久贷款和期限较长的债券占相比高，截止 2023 年末，    该行一年内到期的金钱和欠债存在一按时限错配。计议到该行当今贷款回收情况较好，全体流动    性管控压力不大，改日仍需温暖金钱质地变化对流动性的影响。 老本宽裕性    看成上市银行，老本补充渠说念较为丰富，连续优化金钱结构，老本宽裕率较为理会    收成于较好的盈利才气，该行老本内生才气较强，并通过在上海证券往复所上市建立了长效的资    本补充机制。2023 年以来，因贷款投放增速略有放缓以及金钱结构不休优化转念，全体风险加    权金钱增幅有所着落，同期收成于利润留存的增多，截止年末，该行中枢一级老本宽裕率较年头    有所飞腾，老本宽裕率较年头变化不大。 外部支柱 计议到江苏省联社在业务发展、科技信息、轨制拓荒和风险料理等方面的支柱，中诚信海外觉得江苏省联社 具有较强的意愿和才气在有需要时对常熟农商银行赐与支柱    江苏省联社成立于 2001 年，由江苏省内农村交易银行、农村信用配合联社共同入股构成，为江    苏省财政厅径直料理的省级金融机构，江苏省财政厅对其径直履行省级国有金融老本出资东说念主和国    有金钱料理职责。江苏省联社经江苏省政府授权履行对全省 60 家农村交易银行的率领、协调、    做事和料理职能，当今江苏农信系统是江苏省金融机构中网点覆盖最广、从业东说念主员最多、金钱负    债限制最大的金融机构，存贷款均居全省金融机构首位，在江苏省金融体系中具有遑急地位。常    熟农商银行是江苏省联社下属成员行社之一，江苏省联社在业务发展、科技信息、风险料理和制    度拓荒等方面均对常熟农商银行赐与了纵欲的支柱，为该行提高风险料理水平、完善内控轨制和    筹画机制起到了积极的作用。此外，江苏省联社与各家农商行执意了多方流动性互助条约，将在    必要时为成员行社提供流动性支柱。中诚信海外觉得，江苏省联社具有较强的意愿和才气在常熟    农商银行需要时赐与必要支柱，并将此身分纳入本次评级计议。 追踪债券信用分析    “常银转债”建树回售条目、赎回条目和转股价钱向下修正条目，追踪期内已投入转股期，截止    转念，上述含权条目追踪期内对债券的信用风险和公司实力无影响。 评级论断    要而论之，中诚信海外保管江苏常熟农村交易银行股份有限公司的主体信用品级为 AAA，评级            江苏常熟农村交易银行股份有限公司 瞻望为理会；保管“21 常熟农商小微债 01”、“21 常熟农商三农债”和“常银转债”的信用等 级为 AAA。                    江苏常熟农村交易银行股份有限公司 附一：江苏常熟农村交易银行股份有限公司前十大股东持股情况（截止 2023 年末）    序号                         股东称呼             占比(%)           揣摸                                           30.11 贵府开头：常熟农商银行                      江苏常熟农村交易银行股份有限公司 附二：江苏常熟农村交易银行股份有限公司主要财务数据（并吞口径）       财务数据（单元：百万元）         2021                2022                     2023 现款及对中央银行的债权                        17,074.62           16,954.09                19,345.64 对同行债权                               7,048.75            6,310.93                 5,903.03 金融投资                               60,075.96           72,492.20                87,429.93 贷款及垫款                             162,797.33          193,433.05               222,439.16 贷款损失准备                            (7,049.10)          (8,420.71)               (9,151.74) 贷款及垫款净额                           156,246.16          185,626.29               214,226.53 温暖贷款                                1,444.38            1,625.36                 2,610.59 不良贷款（五级分类）                          1,325.47            1,568.77                 1,672.34 总金钱                               246,582.82          287,881.37               334,456.43 风险加权金钱                            195,751.74          223,079.23               253,294.28 进款总额                              182,732.27          213,445.36               247,938.81 向中央银行借债                             6,611.56            7,546.43                 8,176.14 对同行欠债                              13,022.32           16,800.96                22,818.27 应答债券                               15,044.37           14,766.79                12,357.44 总欠债                               225,446.12          263,765.71               307,325.49 总老本（扫数者权利）                         21,136.70           24,115.67                27,130.94 净利息收入                               6,691.37            7,611.47                 8,501.34 手续费及佣金净收入                            237.62              187.94                    32.24 汇兑净损益                                 (2.27)             124.61                   (35.54) 公允价值变动净收益                            136.02             (134.87)                  331.70 投资净收益                                516.01              978.02                   957.47 其他净收入                                 76.71               41.55                    83.08 非利息净收入                               964.07             1,197.27                 1,368.95 净营业收入揣摸                             7,655.44            8,808.73                 9,870.29 业务及料理用度                           (3,169.08)          (3,398.25)               (3,639.21) 拨备前利润                               4,442.63            5,363.48                 6,178.08 金钱减值损失                            (1,737.93)          (1,999.87)               (2,125.19) 税前利润                                2,695.58            3,363.85                 4,046.85 净利润                                 2,341.21            2,926.89                 3,507.23                      江苏常熟农村交易银行股份有限公司 附三：江苏常熟农村交易银行股份有限公司主要财务办法（并吞口径）            财务办法            2021            2022                  2023 增长率(%) 贷款总额                               23.59           18.82                 15.00 不良贷款                                4.84           18.36                  6.60 贷款损失准备                             14.88           19.46                  8.68 总金钱                                17.97           16.75                 16.18 总老本                                10.62           14.09                 12.50 进款总额                               15.07           16.81                 16.16 净利息收入                              12.15           13.75                 11.69 拨备前利润                              19.21           20.73                 15.19 净利润                                20.90           25.02                 19.83 盈利才气(%) 净息差                                 3.12            3.00                  2.86 拨备前利润/平均风险加权金钱                      2.47            2.56                  2.59 拨备前利润/平均总金钱                         1.95            2.01                  1.99 平均老本讲演率                            11.64           12.94                 13.69 平均金钱讲演率                             1.03            1.10                  1.13 平均风险加权金钱讲演率                         1.30            1.40                  1.47 非利息净收入占比                           12.59           13.59                 13.87 营运成果(%) 成本收入比                              41.40           38.58                 36.87 金钱用度率                               1.41            1.29                  1.19 老本宽裕性(%) 中枢一级老本宽裕率                          10.21           10.21                 10.42 老本宽裕率                              11.95           13.87                 13.86 老本金钱比率                              8.57            8.38                  8.11 金钱质地(%) 不良贷款率                               0.81            0.81                  0.75 (不良贷款＋温暖贷款)/总贷款                     1.70            1.65                  1.93 温暖贷款/不良贷款                         108.97          103.61                156.10 不良贷款拨备覆盖率                         531.82          536.77                547.24 贷款损失准备/(不良贷款＋温暖贷款)                254.49          263.63                213.68 不良贷款/(老本＋贷款损失准备)                    4.71            4.83                  4.63 贷款损失准备/总贷款                          4.33            4.35                  4.11 最大单一客户贷款/老本净额                       0.70            1.65                  1.36 最大十家客户贷款/老本净额                       5.91            6.36                  8.35 流动性(%) 高流动性金钱/总金钱                         23.78           23.69                 25.05 总贷款/总进款                            89.09           90.62                 89.72 (总贷款－贴现)/总进款                       86.03           86.60                 84.48 净贷款/总金钱                            63.36           64.48                 64.05 总进款/总融资                            84.05           84.51                 85.12 (阛阓资金－高流动性金钱)/总金钱                 (9.71)          (10.10)               (12.09)                     江苏常熟农村交易银行股份有限公司 附四：基本财务办法的计较公式            办法                            计较公式          拨备前利润         税前利润－金钱减值损失－营业外收支净额－以昨年度损失转念                        手续费及佣金净收入+汇兑净损益+公允价值变动净收益+投资净收益+其他          非利息净收入                        净收入          净营业收入         净利息收入+非利息净收入          非利息用度         营业用度（含折旧）+税金及附加+其他业务成本                        存放中央银行款项+存放同行款项+拆放同行款项+买入返售金钱+贷款及垫          盈利金钱                        款+金融投资（含债权投资和其他债权投资）  盈利才气                        净利息收入/平均盈利金钱＝（利息收入－利息支拨）/[(当期末盈利金钱          净息差                        +上期末盈利金钱)/2]          平均老本讲演率       净利润/[(当期末净金钱+上期末净金钱)/2]          平均金钱讲演率       净利润/[(当期末金钱总额+上期末金钱总额)/2]          平均风险加权金钱讲演率   净利润/[(当期末风险加权金钱总额+上期末风险加权金钱总额)/2]          非利息净收入占比      非利息净收入/净营业收入          成本收入比         业务及料理用度（含折旧）/净营业收入          金钱用度率         非利息用度/[(当期末金钱总额+上期末金钱总额)/2]  金钱质地          不良贷款率         五级分类不良贷款余额/贷款总额          不良贷款拨备覆盖率     贷款损失准备/不良贷款余额          高流动性金钱        现款及现款等价物+对央行的债权+对同行债权+高流动性投资金钱  流动性          阛阓资金          中央银行借债+同行进款+同行拆入+单据融资+卖出回购+应答债券                        中央银行借债+同行进款+同行拆入+单据融资+卖出回购+应答债券+收受客          总融资                        户进款  老本宽裕性          老本金钱比率        股东权利（含少数股东权利）/金钱总额                     江苏常熟农村交易银行股份有限公司 附五：信用品级的瑰丽及界说     个体信用评估                                           含义  （BCA）品级瑰丽        aaa      在无外部独特支柱下，受评对象偿还债务的才气极强，基本不受不利经济环境的影响，走嘴风险极低。        aa       在无外部独特支柱下，受评对象偿还债务的才气很强，受不利经济环境的影响很小，走嘴风险很低。           a     在无外部独特支柱下，受评对象偿还债务的才气较强，较易受不利经济环境的影响，走嘴风险较低。        bbb      在无外部独特支柱下，受评对象偿还债务的才气一般，受不利经济环境影响较大，走嘴风险一般。        bb       在无外部独特支柱下，受评对象偿还债务的才气较弱，受不利经济环境影响很大，有较高走嘴风险。           b     在无外部独特支柱下，受评对象偿还债务的才气较地面依赖于雅致的经济环境，走嘴风险很高。        ccc      在无外部独特支柱下，受评对象偿还债务的才气相配依赖于雅致的经济环境，走嘴风险极高。        cc       在无外部独特支柱下，受评对象基本不可偿还债务，走嘴很可能会发生。           c     在无外部独特支柱下，受评对象不可偿还债务。 注：除 aaa 级，ccc 级及以低品级外，每一个信用品级可用“+”、“-”瑰丽进行微调，默示略高或略低于本品级。    主体品级瑰丽                                含义      AAA      受评对象偿还债务的才气极强，基本不受不利经济环境的影响，走嘴风险极低。       AA      受评对象偿还债务的才气很强，受不利经济环境的影响较小，走嘴风险很低。       A       受评对象偿还债务的才气较强，较易受不利经济环境的影响，走嘴风险较低。      BBB      受评对象偿还债务的才气一般，受不利经济环境影响较大，走嘴风险一般。       BB      受评对象偿还债务的才气较弱，受不利经济环境影响很大，有较高走嘴风险。       B       受评对象偿还债务的才气较地面依赖于雅致的经济环境，走嘴风险很高。      CCC      受评对象偿还债务的才气相配依赖于雅致的经济环境，走嘴风险极高。       CC      受评对象基本不可偿还债务，走嘴很可能会发生。       C       受评对象不可偿还债务。 注：除 AAA 级，CCC 级及以低品级外，每一个信用品级可用“＋”、“－”瑰丽进行微调，默示略高或略低于本品级。  中长久债项品级瑰丽                               含义      AAA      债券安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，信用风险极低。       AA      债券安全性很强，受不利经济环境的影响较小，信用风险很低。       A       债券安全性较强，较易受不利经济环境的影响，信用风险较低。      BBB      债券安全性一般，受不利经济环境影响较大，信用风险一般。       BB      债券安全性较弱，受不利经济环境影响很大，有较高信用风险。       B       债券安全性较地面依赖于雅致的经济环境，信用风险很高。      CCC      债券安全性相配依赖于雅致的经济环境，信用风险极高。       CC      基本不可保证偿还债券。       C       不可偿还债券。 注：除 AAA 级，CCC 级及以低品级外，每一个信用品级可用“＋”、“－”瑰丽进行微调，默示略高或略低于本品级。                             江苏常熟农村交易银行股份有限公司 孤苦·客不雅·专科 地址：北京市东城区向阳门内大街南竹杆巷子 2 号星河 SOHO5 号楼 邮编：100010 电话：+86（10）6642 8877 传真：+86（10）6642 6100 网址：www.ccxi.com.cn 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